¿Qué es un pool de liquidez en cripto?

¿Qué es un pool de liquidez? Un contrato inteligente que guarda dos tokens, por ejemplo USDC y ETH. Cualquiera puede comprarle uno de ellos con el otro, o depositar ambos y cobrar una parte de la comisión de cada operación. Sobre esto funciona un DEX. El 20 de octubre de 2026 leímos un pool real de Uniswap, calculamos la pérdida impermanente con el precio real del ether y tomamos los rendimientos de los pools de DefiLlama.

Cómo fija el precio un pool

Un pool de Uniswap V2 sigue una sola regla: el producto de sus dos saldos después de una operación no puede ser menor que antes, x · y = k (documentación de Uniswap). Al comprar ether, usted mete USDC y saca ETH. Queda menos ether, así que cada ether siguiente cuesta más. Cuanto mayor es la operación frente al pool, más mueve el precio.

Cada operación en V2 paga un 0,3 %: el 0,25 % va a quienes llenaron el pool y el 0,05 %, al protocolo (documentación de Uniswap). A cambio de sus tokens, los proveedores reciben una parte del pool, que pueden recuperar en cualquier momento junto con las comisiones acumuladas.

Lo que mostró un pool real

El pool USDC/ETH de Uniswap V2 tenía a las 10:46 UTC 9,87 millones de USDC y 4143 ETH, unos 19,7 millones de dólares en total, a 2381,79 dólares por ether. Comprando ether solo en él:

• 1000 dólares costaron un 0,31 % más que el precio del pool, casi todo por la comisión;
• 10 000, un 0,40 % más;
• 100 000, un 1,31 % más;
• un millón, un 10,4 % más.

Así la profundidad del pool se convierte en slippage; más en qué es el slippage en cripto. Un agregador suele repartir una operación grande entre muchos pools, así que en la práctica cuesta menos.

Cuánto paga un pool

DefiLlama listaba 16 090 pools el 20 de octubre.

• Los 19 pools de Uniswap V3 en Ethereum con al menos 10 millones de dólares tenían un rendimiento mediano por comisiones del 3,6 % anual.
• El pool USDC/ETH con comisión del 0,05 % (81,8 millones de dólares) rendía un 7,7 % anual; en un día pasaron por él 34,5 millones.
• Entre 997 pools de dos o más tokens con al menos un millón de dólares, la mediana era del 0,9 %, y DefiLlama marca al 70 % con riesgo de pérdida impermanente.

Estas cifras cambian cada día con el volumen: un pool gana comisiones, no un tipo prometido.

La pérdida impermanente

Cuando el precio de un token se aleja del de entrada, el pool vende el que subió y compra el que bajó. Al final usted tiene menos valor que si hubiera guardado los dos. Para un pool 50/50 como Uniswap V2, con los precios de Kraken:

• en 30 días el ether bajó un 9,9 %: una pérdida del 0,14 %;
• en 90 días subió un 23,2 %: una pérdida del 0,54 %;
• en un año bajó un 40,2 %, de 3981 a 2382 dólares: una pérdida del 3,2 %.

La pérdida es «impermanente» mientras el precio pueda volver; si sale del pool ahora, es una pérdida normal. En los pools V3 con un rango de precios estrecho, el mismo movimiento cuesta más.

Dónde fallan los pools

• El creador se lleva la liquidez. Quien abrió un pool para un token nuevo puede retirarlo todo, y el token se queda sin nadie a quien venderlo. Eso es un rug pull.
• Un token trampa. El contrato de un token puede dejar comprar a todos, pero vender solo a su autor.
• Hackeos y autorizaciones. Para depositar tokens firma una autorización (approve) para el contrato; qué entrega y con qué frecuencia se hackean los contratos DeFi está en qué es DeFi.

Preguntas frecuentes

¿Un pool de liquidez es lo mismo que un pool de minería? Solo comparten la palabra. Un pool de minería une la potencia de cálculo de los mineros; un pool de liquidez guarda tokens para operar.

¿Qué significa liquidez? Qué tan grande puede ser una operación sin mover mucho el precio.

¿Se puede perder dinero en un pool de liquidez? Sí: por la pérdida impermanente, porque el creador retire la liquidez o por un hackeo del contrato.

Dónde estamos nosotros

El formulario de notrace.exchange acepta BTC, ETH, SOL y TRX, y USDT y USDC en varias redes. Antes de pagar, la orden muestra cuánto recibirá como mínimo.

• El pago sale en dos transferencias a dos direcciones suyas, cada una con su retardo, de 0 a 6 horas. Si quiere que cambien también la moneda y la cantidad, elija el pago en otra moneda.
• Mientras corre un retardo, los fondos los tiene el servicio: lo dice el apartado 8 de las condiciones.
• La orden ofrece una carta firmada con nuestra clave PGP que dice qué envía y cuánto recibirá como mínimo.
• Nuestra comisión el 20 de octubre de 2026 era del 0,5 %; la cifra vigente está en las preguntas frecuentes.

El mezclador de bitcoin abre el formulario en BTC con el mínimo actual.